👀Рынок сейчас действительно оценивает не столько сам факт ударов по Ирану, сколько их возможную продолжительность. Вашингтон уже ведет конфликт довольно серьезный по масштабу, длительности и риску дальнейшей эскалации. И никто достоверно не скажет, сколько еще это продлится и к чему приведет! Остается только следить за текущими изменениями
Рубрика #выжимки
🚨Если США и Иран выйдут на сделку в пределах четырех недель (до конца марта), а внутри Ирана начнется переход к более «прагматичному» руководству, то высокие мировые запасы нефти и газа позволят сделать удар по мировой экономике переносимым.
🎢В базовом сценарии Brent краткосрочно поднимается, но к концу 2026 года вернуться примерно к 70 долларам. Если же конфликт затянется, а перебои в Ормузе окажутся существенными, нефть может дальше держаться на 100+ долларов, хотя позднее рынок частично адаптируется и снова вернет цену к району 70-80 долларов.
📈Даже формальное наращивание предложения не гарантирует успокоения цен. Объявленное увеличение добычи ОПЕК+ на 206 тыс. баррелей в сутки почти не способно восстановить доверие, потому что этот объем экономически маргинален и все равно завязан на тот же самый пролив. То есть проблема не только в том, сколько нефти добывается, но и в том, может ли она физически пройти через ключевой маршрут.
☝️Именно поэтому фактор времени становится критическим и чем дольше сохраняются перебои в Ормузе или повреждения производственной инфраструктуры, тем выше риск нового раунда роста мировых цен на энергию.
🇺🇸В пользу быстрого завершения говорит и то, что у Вашингтона есть вполне приземленный внутренний стимул не затягивать кампанию. Более высокие цены на нефть ухудшают кризис доступности жизни для электората, а это уже может ударить по поддержке администрации перед промежуточными выборами в ноябре.
🇮🇷Способность Тегерана поддерживать контрнаступление остается вопросом, а ракетные запасы страны одна из ключевых неизвестных. Иначе говоря, рынок сейчас торгует не только нефть и войну, но и вероятность того, что конфликт либо быстро перейдет в фазу политической сделки, либо, наоборот, начнет жить собственной военной логикой.
✨Основными бенефициарами остаются нефтянка, особенно производители вне Персидского залива с прямой чувствительностью к спотовым ценам, СПГ-экспортеры вне региона, часть переработчиков и судоходные компании, которые могут вводить надбавки к тарифам или повышать ставки фрахта на фоне геополитического риска.
🛬Под давлением оказываются авиакомпании из-за роста цен на авиатопливо и сбоев операций в регионе, нефтехимия из-за инфляции сырья и более слабой маржи, а также в целом энергоемкие и макрочувствительные сегменты. Рынок пока еще верит в быструю стабилизацию, хотя распределение рисков, уже явно сместилось в более опасную сторону.
📌Пока базовый сценарий короткой эскалации остается относительно умеренным с возвратом к 70 долларам к концу 2026 года. Но чем ближе горизонт конфликта подходит к трем месяцам, тем меньше это похоже на обычную геополитику и тем больше на переход к новому режиму для мировой экономики и рынков.
🤔По вашему, как скоро все закончится? Как долго мы будем ощущать последствия этой истории? Пишите ответы в комментариях к посту⤵️
#выжимки — только самая интересная и полезная информация из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.
