Вышли финансовые результаты по МСФО за Q4 2025г. от компании МТС:
👉Выручка — 222,5 млрд руб. (+16,4% г/г)
👉Себестоимость (услуг, товаров и амортизация) — 122,8 млрд руб. (+14,9% г/г)
👉Коммерческие и административные расходы — 48,8 млрд руб. (+16,6% г/г)
👉Операционная прибыль — 45,1 млрд руб. (+42,7% г/г)
👉Скорректированная OIBDA — 71,84 млрд руб. (+18,9% г/г)
👉Финансовые расходы — 36,7 млрд руб. (+13,3% г/г)
👉Чистая прибыль акционерам — 21,6 млрд руб. (1,39 млрд в Q4 24г.)
Отчет вышел неплохой, операционная прибыль выросла на +42,7% до 45,1 млрд руб. (что отлично), но финансовые расходы, выросшие на +13,3% до 36,7 млрд руб., неплохо так подъели операционную прибыль, но как тогда чистая прибыль выросла с 1,4 до 21,6 млрд руб. — давайте разбираться.
Выручка выросла на +16,4% до 222,5 млрд руб. — это неплохой темп роста, полученный благодаря положительному вкладу телекома и развивающихся направлений. Двузначная динамика выручки в отчетном квартале обусловлена ростом доходов от базовых телеком-услуг, рекламного бизнеса, Медиахолдинга и Финтеха, выручка которого прибавила +37,9% до 47,5 млрд руб.
Но я думаю, что ограничение на видео-звонки в телеге и других приложениях неплохо помогли мобильному бизнесу.
Пару слов про производственные результаты — я не буду приводить все операционные данные, Вы их можете сами посмотреть, я привел лишь статистику по абонентам МТС:
Количество абонентов выросло на +1,2% до 83,4 млн — это максимальное количество с 2012 года, что очень даже неплохо.
Выручка выросла бОльшими темпами (+16,4%), чем себестоимость (+14,9% и 122,8 млрд руб.) и коммерческие и административные расходы (+16,6% и 48,8 млрд руб.) и поэтому операционная рентабельность выросла с 16,5% до 20,3% — результат по опер. рентабельности лучший за 6 лет (в 3 квартале наоборот был худший), а фактическое значение операционной прибыли растет на +42,7% до рекордного значения 45,1 млрд руб. — это конечно хорошо.
Доля финансовых расходов в ОП 81,4% (98,9% в 3 квартале) — это конечно очень много, но вероятно намечается тенденция на снижение кв/кв.
Скорректированная OIBDA в Q4 выросла на +18,9% до 71,84 млрд руб., что очень хорошо, а рентабельность по OIBDA даже смогла немного вырасти с 31,6% до 32,3% — хороший результат, достигнутый благодаря оптимизации операционных расходов и поддерживаемый доходами от услуг связи, рекламного и медиа направлений.
В 4 квартале записан доход на +15,7 млрд руб. от прочих неоперационных доходов, что там за переоценка активов я не знаю, но это существенно увеличило чистую прибыль, потому что год назад в прибыль этих прочих доходов было записано всего +1,6 млрд (в 10 раз меньше).
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. Ни автор статьи, ни ИП Мартынов Т.В. не несут ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации
Данная статья является частным мнением автора и может не совпадать с мнением других участников команды Mozgovik Research. Мы стараемся ответственно анализировать информацию со всей тщательностью и делать выводы на основании всей публично доступной информации, но это не гарантирует отсутствие ошибок в данных или методике оценки. Кроме того, в анализе может быть неумышленно упущена из виду важная деталь, которая может оказывать существенное влияние на конечный вывод. В условиях значительной неопределенности, свойственной фондовому рынку, многие явления на рынке не поддаются достоверному прогнозированию.
Информация статьи не может служить руководством к действию, не должна побуждать вас совершать сделки на рынке ценных бумаг. Совершение сделок на бирже может привести к серьезным потерям капитала. Принимая решения о покупке или продаже финансовых активов вы принимаете на себя всю ответственность за возможные потери капитала. Любые решения вы должны принимать, опираясь на самостоятельный тщательный анализ всей доступной информации из различных источников, предпринимая все необходимые меры для снижения рисков.
