Финаме
БКС Мир ИнвестицийNovabev Group и Яндекс Роботикс автоматизируют складские операции — пресс-служба Новабев ГруппNovabev Group (далее — компания, группа, тикер...
Nordstream, они там не забухают эти роботы на складе?)
| Число акций ао | 126 млн |
| Номинал ао | 100 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 54,1 млрд |
| Выручка | 147,6 млрд |
| EBITDA | 21,2 млрд |
| Прибыль | 4,7 млрд |
| Дивиденд ао | 20 |
| P/E | 11,6 |
| P/S | 0,4 |
| P/BV | 4,3 |
| EV/EBITDA | 3,2 |
| Див.доход ао | 4,7% |
| НоваБев Групп (Белуга Групп) Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Novabev Group (далее — компания, группа, тикер: BELU), крупнейшая алкогольная компания в России, внедрила роботов-инвентаризаторов Яндекс Роботикс в своем крупнейшем распределительном центре в Москве. Это первый для группы проект складской автоматизации — роботы позволят в десятки раз повысить скорость инвентаризации и ее точность.
Роботы-инвентаризаторы Яндекс Роботикс работают в распределительном центре автономно: они двигаются между стеллажами, сканируют товары и направляют данные в систему управления складом (WMS). Это позволяет автоматически сверять палеты с товарами в местах хранения и оперативно вносить корректировки при несоответствиях. Для этого робот оснащен лидаром, камерами, ультразвуковыми сенсорами, а также датчиками для обеспечения безопасности.
Раньше такие монотонные операции выполнялись вручную. Теперь их делают роботы, освобождая сотрудников от рутинных действий и высотных работ, без необходимости надолго останавливать работу склада. Скорость просчета одной аллеи увеличилась в 60 раз — исчисляется теперь минутами, а не часами, как раньше при ручных проверках.
Владеющая сетью «Винлаб» алкогольная группа России Novabev Group приобрела у «Яндекс роботикс» роботов-инвентаризаторов для автоматизации собственных складов общей площадью 40 000 кв. м. Об этом «Ведомостям» рассказали представители обеих компаний. Количество роботов и сумму поставки стороны не разглашают.
эээ чо творите не трогайте белугу совсем офигели лить
Чистая прибыль «ВинЛаб» выросла в три раза до 2,3 млрд рублей в первом
полугодии 2025 года
Москва, 11 ноября 2025 года — АО «ВинЛаб» (далее ...
Январь оказался относительно успешным для алкогольного рынка. Розничные продажи спиртного без учета пива, сидра и медовухи увеличились на 0,5% в годовом выражении и достигли 16,8 млн декалитров, следует из данных Росалкогольтабакконтроля.
Наиболее заметный рост продемонстрировали напитки крепче 9% — их продажи прибавили 4,1%, до 10,03 млн декалитров. Водка, крупнейшая категория сегмента, выросла на 1,9%, до 6,07 млн декалитров. Ликеро-водочные изделия показали еще более динамичный результат — плюс 17,7%. Прочие крепкие напитки прибавили 2,4%.
Рост в январе зафиксирован после продолжительного снижения в течение прошлого года. По итогам 2025 года рынок сократился на 9,8% — до 181,98 млн декалитров. Основными причинами стали повышение акцизов, минимальных розничных цен и импортных пошлин.
Эксперты считают, что январский рост связан сразу с несколькими факторами. Во-первых, длинные новогодние праздники традиционно поддерживают спрос. Во-вторых, в начале месяца в рознице сохранялись прошлогодние цены, несмотря на объявленное повышение акцизов. Это могло подтолкнуть потребителей к формированию запасов.
Вообще, у меня с компанией история такая: я на этих акциях удвоился ровно как сейчас на Полюсе. Купил я тогда еще Белугу в первый день открытия биржи 24 марта 2022 года. Продал в декабре 2024 года с прибылью 100% плюсом к этому собрав дивидендами еще 62% от вложенных денег. Ухх..
Но это все история, слезы радости и умиления.
Продал очень вовремя, так как 2025 был НЕ год Novabev. Снизился рынок алкоголя, высокая ставка не давала расти прошлыми темпами, а 14 июля компания подверглась масштабной хакерской атаке, которая серьезно ограничивала работу бизнеса почти месяц. Акции за 2025 год упали на 20%.
Что сейчас?
У нас есть пока только операционный отчет за 2025 год и он в целом нормальный: с учетом падения производства алкоголя в стране на 5,3%, Novabev снизился на 2%. Магазинов Винлаб открыто всего 134, а трафик не вырос.
Текущая оценка 4,5 по EV/EBITDA при средней оценке за последние годы в 4,9. Впрочем, это оценка по последнему отчету на конец 1 пг.
За весь 2025 год EBITDA может снизиться, а оценка вырасти до 5-5,5 EV/EBITDA, что, в целом, все еще нормально.
В 2025 году общий объем продаж водки в России сократился на 2% до 773,4 млн литров. Сокращение пришлось преимущественно на средний и нижний сегмент. При этом реализация ТОП-10 марок, наоборот, выросла на 6,6% до 321 млн литров, как следует из рейтинга A.List. Несмотря на общее снижение спроса на водку, Новабев увеличила свою долю на рынке и продолжает развивать сеть алкомаркетов ВинЛаб. Предлагаю пробежаться по их операционному отчету за 2025 год.
🍷 Итак, общий объем отгрузок компании за отчетный период снизился на 2% до 15,8 млн декалитров. В целом такая динамика отражает общий тренд по сектору и является следствием июльской кибератаки на сети ВинЛаба. Можно также отметить коррекцию в импорте (падение отгрузок на 10%), а вот отгрузки собственных брендов остались на уровне прошлого года.
Бизнес активно инвестирует в расширение сети магазинов ВинЛаб. За год их количество увеличилось на 134 и достигло 2175 точек. Объем розничных продаж за 2025 год вырос на 8,4% в основном за счет увеличения среднего чека на 9,5%. Напомню, что в 2024 году темпы роста были на уровне 27,5%. Причина столь скромных результатов кроется еще и в вышеупомянутой кибератаке, которая привела к остановке работ почти на месяц.
Аналитик «Т-Инвестиций» Александр Самуйлов сохраняет рекомендацию «покупать» для акций Novabev Group с целевой ценой 535 рублей (потенциал роста — 25% за год).
Ключевые тезисы:
Продолжаю анализировать инвестиционную привлекательность BELU и осмысливать бизнес компании. Предыдущая часть: https://smart-lab.ru/blog/1260690.php
Ключевые финансовые показатели компании:
Выручка устойчиво растет. CAGR 5 лет 21,4% (У ПАО «Абрау – Дюрсо» (MOEX: ABRD) 11,4%). При этом рост выручки «ВинЛаб» около 30%.
Маржинальность по EBITDA = 14,4%. Маржинальность продуктового ритейла – 5-7%, «чистого» производителя – 20% (ABRD = в среднем 23%). По этому показателю BELU находится посередине ввиду вертикальности своей бизнес-модели.
НоваБев — один из самых показательных кейсов на российском потребительском рынке последних лет. Компания заметно усилила операционную часть бизнеса, но одновременно усложнила финансовую конструкцию. Именно это противоречие сегодня и определяет оценку акций.
🏭База бизнеса
НоваБев — вертикально интегрированный алкогольный холдинг, объединяющий производство, дистрибуцию и собственную розничную сеть «ВинЛаб».
По состоянию на конец 9 месяцев 2025 года сеть насчитывает более 2 160 магазинов. В структуре группы — 12 логистических центров, собственные виноградники площадью 355 га и винодельня.
Ключевая особенность модели — полный контроль канала продаж. Это снижает зависимость от внешней полки и посредников, но делает бизнес капиталоёмким и чувствительным к росту издержек. Здесь нет «лёгкой» экономики — масштаб требует постоянных инвестиций.
📊Операционная динамика (LTM)
По масштабу бизнес действительно прибавил:
• Выручка: 147,6 млрд ₽ против 135,5 млрд ₽ годом ранее (+9%)
Данная статья представляет собой заметки автора в процессе осмысления бизнеса и инвестиционной компании ПАО «НоваБев Групп».
ПАО «НоваБев Групп» — вертикально интегрированный холдинг, который зарабатывает на всех этапах пути алкоголя к потребителю. Компания производит, импортирует и продает алкоголь.
Производство:
— 5 ликеро-водочных заводов, спиртзавод, винное хозяйство «Поместье Голубицкое».
— Флагманский суперпремиальный бренд водки – Beluga;
— Диверсифицированная линейка продуктов в среднем и субпремиальном сегменте: «Беленькая», «Мягков», «Архангельская»;
— Замещение ушедших производителей путем развития собственных брендов джина Green Baboon и виски Fox & Dogs;
— Развитие винодельческого хозяйства, выпускающего премиальные тихие и игристые вина, включая линейку Tête de Cheval.
Импорт и дистрибуция:
— В ответ на повышение ввозных пошлин на вина из «недружественных» стран и ростом акцизов компания усиливает позиции в премиум-сегменте, где потребитель менее чувствителен к росту цен;
Ecommerce — одно из фокусных направлений Novabev Group. Группа активно развивает собственный онлайн сервис click & collect («забронировал и выкупил в магазине»), который позволяет формировать онлайн-заказы через различные цифровые витрины и забирать их в магазинах «ВинЛаб».
Электронная коммерция — это дополнительный источник роста розничных продаж: к 2029 году доля ecom в структуре выручки «ВинЛаб» может вырасти до 20% против 11% в 2024 году.
Для группы это направление является перспективным, так как покупатели в онлайне в среднем тратят больше, чем офлайн-клиенты. Так, средний чек в ecom в 4,5 раза выше офлайн-покупок — порядка 2,7 тыс. рублей в мобильном приложении и более 4 тыс. рублей на сайте. При этом для выдачи онлайн-заказов используются те же торговые точки, что и для офлайн-продаж.
«ВинЛаб» уже создал для Novabev Group устойчивое конкурентное преимущество: сеть занимает 46% всех онлайн-продаж алкоголя в формате click & collect в России по оценке INFOLine на 2024 год. Сейчас онлайн-сегмент оценивается примерно в 20 млрд рублей (около 1% рынка), к 2029 году он может утроиться.
Дамы и господа, инвесторы и сочувствующие! Сегодня на нашем операционном столе — главный бармен всея Руси, ПАО «НоваБев Групп» (экс-Белуга). Мы посмотрели под капот их отчетности за последние три года, заполировали свежим отчетом за 1 полугодие 2025-го и готовы вынести вердикт по их новому выпуску облигаций 003Р-02.
🩺Что предлагает эмитент
— номинал 1000 руб.
— купон ежемесячный ориентир 13-16%
— срок до 05.02.29
— без оферт
— амортизация по 50% в 30 и 36 купонные выплаты
— сбор заявок до 02.02.26
— размещение 05.02.26
✅ Причины поднять бокал:
✅Розничная империя «ВинЛаб»: Это их «дойная корова». Сеть растет агрессивно, генерирует стабильный кэшфлоу и позволяет не зависеть от капризов сторонних ритейлеров.
✅Ликвидность на уровне: Коэффициент текущей ликвидности ~1.75. Это значит, что если кредиторы придут требовать долги прямо сейчас, компания сможет расплатиться, продав запасы (а запасы у них ликвидные — водка не портится).
✅Рост выручки: +21% год к году в 1 полугодии 2025. Бизнес умеет перекладывать инфляцию на потребителя. Мы морщимся, но платим.
